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Alors que cela fait deux années consécutives que le cours de l’or diminue, la croissance mondiale reste fragilisée malgré des signes partiels de reprise. L’or n’est plus ce qu’il était autrefois, en soit une valeur refuge.

Au niveau macroéconomique, on constate depuis 2008, un changement radical des politiques monétaires des grands ensembles. La FED à l’afflux pour vendre ses stocks d’or et qui injecte massivement des liquidités pour faire diminuer son cours. Actuellement ils n’ont quasiment plus d’or, les réservent sont estimées à 418 tonnes. Le pôle asiatique avec principalement la Chine et l’Inde. Cela fait maintenant quatre ans que la Chine a cessée de racheter l’or américain, le niveau de stock reste haut mais les mouvements de transactions restent inertes. Le niveau actuel est estimé à 1.054 tonnes. Tandis que l’Inde est partie sur une politique de protectionnisme au niveau des flux entrants/sortants sur l’or en jouant sur les taux directeurs. Enfin l’Europe qui concentre le stock d’or le plus important est évalué à 8000 tonnes. La zone Euro prépare sont développement économique futur.

On assiste à un changement de politique monétaire mondial qui tend à utiliser l’or non plus comme valeur refuge mais comme source d’investissements, à la fois pour financer la relance des économies mais également dans le cadre des accords commerciaux ou l’or n’est plus dans la priorité des sources transactionnelles.

Les enjeux des dix prochaines années …

Rééquilibrer les comptes des trois pôles régionaux, en l’occurrence l’Asie, l’Europe et les Etats Unis, de manière à réinstaurer un climat de confiance auprès des investisseurs.

L’énergie, un enjeu majeur pour les décennies qui viennent notamment en termes d’approvisionnent et de technologies (Fukushima a remis en cause les politiques de chaque pays). Notamment par l’exploration de gisements dans l’Archipel Française, en Russie avec les opérateurs pétroliers qui sont en train d’augmenter leurs participations ou encore la révolution du gaz de schiste aux Etats Unis

La mise en place de la nouvelle configuration du commerce mondiale. Le commerce mondial va être profondément modifié par de nouveaux accords bilatéraux et multilatéraux. L’enjeu va se baser sur la mutualisation des technologies et des moyens financiers pour soutenir le développement de la croissance mondiale.

 Le modèle asiatique est en berne notamment le cas critique de la Chine. Sa croissance économique dans les années à venir va nettement diminuer ayant ainsi des conséquences directes sur l’emploi dans le pays. De plus le pays est confronté à d’importants déséquilibres financiers notamment la difficulté de maitriser la dette interne des administrations.

Le développement de l’Afrique, malgré les scénarios catastrophiques du développement économique de cette région, l’Afrique constitue un carrefour majeur dans les échanges futurs. Par exemple avec le projet d’agrandissement d’un des ports les plus importants d’Afrique du Sud à Durban qui actuellement voit transiter 80Mrds$  de marchandises par ans.

Les nouvelles stratégies géopolitiques, notamment avec la France, qui visent à s’implanter davantage dans les régions stratégiques comme l’Afrique pour les matières premières ou encore la Russie pour le développement futur de la production mondiale de l’automobile.

Les enjeux du développement économique centralisé sur les secteurs clés, par les industries de technologies, visant à remplacer progressivement l’industrie de masse et manufacturière pour ce dirigé vers des produits haut gammes à forte valeur ajoutée. Notamment dans le secteur des énergies renouvelables, un secteur porteur en termes de technologie et d’emplois.

Enfin le développement des programmes sensibles, militaires et technologiques, vont constituer un enjeu important en termes d’investissements. Le progrès technologique associé au développement des programmes spatiaux et des nouvelles menaces terroristes, confortent les gouvernements et les entreprises à se concentrer sur cet axe stratégique.

Thomas B